长江证券

　　[摘要]

　　报告要点：

　　事件描述小天鹅A(000418)披露其16年一季度财报，主要内容如下：报告期内公司实现主营收入42.40亿元，同比增长28.71%；实现营业利润4.22亿元，同比增长30.84%；实现归属净利润3.17亿元，同比增长30.84%；实现经营活动现金流量净额5.74亿元，同比增长45.47%；一季度公司实现EPS为0.50元。

　　事件评论主营延续高增长，市场份额持续提升：一季度洗衣机内销整体表现平平，但公司营收增速明显好于行业，这主要是由于公司产品力持续提升及“T+3”新产销模式效果渐显使得公司市场份额持续提升所致，据中怡康数据，公司一季度市占率提升2.75pct至25.72%；此外，公司出口业务表现也持续抢眼，基于欧美市场需求 ...

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