药材业务拖累收入，业绩增长稳健：2015 年公司利润增速（12%）快于收入（5%），主要系药材业务收入下滑49%所致。公司综合毛利率同比提高6.11 个百分点，主要受低毛利率的药材收入占比下降和软膏剂毛利率提高影响；销售费率相应提高4.03 个百分点；管理费率提高1.39 个百分点；财务费率基本持平。

消痛贴膏有望维持稳健增长，二线品种潜力较大：公司药品业务收入9.22 亿元，同比增长14%，增长贡献主要来自于基层（22%）和零售市场（33%）。贴膏剂收入7.92 亿元，同比增长12%，其中主导品种消 ...

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