劲嘉股份公告：拟以合计2.24 亿元收购吉星印务70%股份；与长荣印刷签署《战略合作协议》，拟共同组建“智能包装印刷研究院”，研究高端印刷包装新材料、新工艺及设备的智能化升级；协议期内（5年）长荣/劲嘉股份向对方总采购分别不低于3 亿元。

收购吉星印务，烟标整合拉开序幕：吉星印务主营烟标印刷，主要客户为吉林烟草、黑龙江烟草及河南中烟，为“长白山”、“红塔山”、“南京红”等多个品牌提供烟标产品，2015 年实现烟标销售25 万大箱，营业收入1.53 亿元，同比增长24%，净利润1613 万元。吉星印务16-18 年业绩承诺分别为4000 万元、4600 万元、5290 万元，收购对应16 年8 倍PE，将增厚公司EPS 0.03 元。本次收购将填补劲嘉在东北烟标市场的空白，立足吉林，开拓东北新市场；同时劲嘉有望通过管理输出、原材料内部供应/集中采购等方式提高吉星印务的盈利能力。我们认为在国企改革，加上产业整合的大趋势下，烟标行业三产退出可能加速，劲嘉股份作为行业龙头，在行业整合方面先发优势明显，16 年公司主业外延整合可能超预期。

布局智能包装：长荣股份是国内领先的包 ...

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