事件：公司公布2015 年年报，实现营业收入52.53 亿，同比增长12.96%，归属于上市公司股东的净利润7.15 亿元，同比增长19.85%，EPS 为1.42 元，主要由于单四季度毛利率大幅提升，利润增长超预期,我们此前预测2015 年净利润增速11%。每10 股派现1 元（含税），分红率7%。销售商品、提供劳务收到的现金增长19%，高于收入增速。单四季度收入12.4 亿，增长10%，净利润2.1 亿，增长57%。2016 年一季度营业收入18.43 亿元，同比增长10.57%，归属于上市公司股东的净利润3.44 亿元，同比增长13.61%，EPS 为0.68元。销售商品、提供劳务收到的现金增长10%。
盈利预测与估值：微调盈利预测16 年EPS 为1.63 元（上次为1.64 元），预测17-18 年EPS 为1.92 元和2.22 元，增长15%、18%、16%，目前PE 为23、19、17 倍，维持买入评级。公司正通过内生外延方式快速实现百元价位段的全国化，一方面将安徽的成功模式复制到河南等新兴市场，一方面通过收购黄鹤楼突破湖北市场。而随着安徽市场竞争格局的稳定 ...
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