交易所一般风险管理的目的是什么?芝加哥交易所集团董事总经理Harriet Hunnable在谈及CME如何通过调整保证金比例控制市场系统性风险时提到：“市场价格的波动以及波动加剧的预期是我们交易所连续提高保证金比例的关键因素之一，当市场的波动平稳后，我们会重新审读市场，并再次对保证金做出调整。CME对市场进行评估，内部使用SPAN测算出合适的保证金比例，以此减少投资者在动荡的市场中承受的风险。”

　　维护市场稳定、保护投资者是交易所采取防范措施进行风险管理的目的所在，而保证金的调整就是来自交易所的保护伞——国内交易所与海外交易所在此方面具有共性。

　　如何确定保证金收取标准

　　交易所作为协调交易的平台，在集合双向拍卖竞价信息的过程中，实际是交易市场全部行为最直接的观测者，在监控市场情况的同时，发现市场剧烈动荡的潜在风险，从而在第一时间采取防范措施。

　　采用一个适用于当前风险状况的保证金非常重要，交易所通常会建立一个市场模拟系统对收取保证金的比例进行测算，SPAN就是比较先进的作法。交易所对整体市场的潜在收益和亏损的价格波动范围进行评估，在评估保证金时要考虑进一篮 ...

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