巴菲特开场白：大家早上好，我是巴菲特，他是查理（芒格）。现场观众喊：巴菲特我爱你！

　　巴菲特：今年是第一次网络直播，全世界都看到了，并且有中文翻译，我们很高兴全世界的人都能看到。

　　巴菲特：我七个月大的小孙子也来了，他可能会经常哭，但我只是想让他知道我关于接班人的考虑。

　　巴菲特：伯克希尔第一财季净利润上升到55.9亿美元，比去年同期的51.6亿美元有所上升。他还介绍了董事会成员，包括微软前CEO比尔-盖茨。

　　问答环节开始。

　　第一个问题：在你1987年一封信里讲到，说伯克希尔特别喜欢买的公司是一些比较小规模的资产，单单这些资产就能持续增长，而且赚来的资金能进行其他配置。现在公司已改变战略了，很多收购需要非常大的花费和资产，而赚回来的可用资金非常低，为什么会这样呢？

　　芒格：早期的时候，我们好几次买了一些业务，每年都可以获得大概百分之百的收益，这是非常好的投资，我们还是希望能这么做，但现在没有办法了，不见得会有这样的好结果，于是我们就开始B计划，我们该怎样进行灵活的资本运用呢？有时候投资计划是需要变更的。

　　第二个问题：为什么花这么多的钱购买精密铸件公 ...

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