中金公司

　　[摘要]

　　2015年净利润同比增长17%，基本符合预期百联股份(600827)发布2015年年报，实现营收492亿元，同比下降5.28%，净利润12.75亿元，同比增长17.32%，扣非后同比下降10.27%（主因15年1Q出售好美家装潢建材90%股权带来3.75亿元投资收益），基本符合我们预期。其中4Q营收同比-1.71%，净利润同比-44.67%。2015年经营活动净现金流16亿元。

　　公司同时发布2016年一季报，实现营收141亿元，同比下降2.14%，净利润4.06亿元，同比下降47.81%（同样受15年1Q出售好美家装潢建材股权的投资收益影响），扣非后同比下降6.26%，符合预期。

　　1、营收面临增长压力，购物中心与奥莱表现相对较好。国内消费仍然疲软（2015年全国百家重点零售企业零售额同比下降0.1%），公司泛百货业务15年同比-5.28%，表现弱于行业平均水平，其中购物中心/奥特莱斯业务营收同比 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html