中采PMI指数季节性放缓,但仍处在荣枯线上。根据中国物流与采购联合会(以下简称"中采")公布数据,4月份中采制造业PMI为50.1%,比上月下降0.1个百分点,继续位于扩张区间(图1)。其中,生产、需求和用工的分项指标均出现小幅回落(图2)。PMI环比下降主要源于季节性因素,季调之后,制造业PMI由上月50.0%上升至本月50.1%,显示制造业景气度依然良好。

需求延续温和回升态势。分项中新订单指数为51.0%,虽比上月回落0.4个百分点,但仍位于临界点以上,为去年以来的次高点。且季调后的数据显示与上月持平,均为51.0%。本月制造业新出口订单指数和进口指数双双回落(图4),制造业出口仍不理想。但从历史经验来看,人民币汇率近期的贬值将对出口有明显带动作用,未来出口形势有望改善。

生产面继续改善,用工量跌幅扩大。4月生产指数为52.2%,比上月微幅下降0.1个百分点,继续 ...

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