周期研判:意料之中的量价齐跌,上行通道尚未打破

受交易所抑制投机政策频频出台影响,本周期货回调、成交缩量在意料之中, 现货同样如此:1)本周现货钢价指数环比下跌2.01%;2)本周沪终端线螺采购量环比下降18.78%,钢材社会库存也去化减缓,环比降幅收窄至3.19%。值得注意的是,由于本轮钢价猛烈反弹受金融属性驱动影响较大,当金融属性阶段性受限时,现货回调并带动下游采购缩量也在情理之中,并不能说明供需实质性拐点已经出现。同样,虽然钢厂复产也是目前市场一致关注的指标,但供给状况已经不再是行业当前主要矛盾:尽管高炉产能利用率数据显示复产并非一帆风顺(本周Mysteel 调查163 家钢厂高炉产能利用率环比略降0.11%), 但供给逐步释放并没有悬念;需求在本轮涨价趋势形成之后,也仍处在自我强化通道之中并未掉头。因此, ...

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