公司15年营收155.6亿元（-2 9.4%），归母净利润22.5亿元（-23.0%），每10股派现4元(含税）。16Q1实现营收43.0亿元(+237.1%)，归母净利润7.8亿元（-2.2%）。

投资要点：

持有物业增加致即期盈利减少，提升分红回报。15年营收155.6亿元（-2 9.4%），归母净利22.5亿元（-23%】。15年房产开发营收140亿元（结算面积79万方），较去年降33%，主要原因：1．增持北京核心区优质写字楼，当期营收减少：2．金融街广安中心C、D地块规划建面调减致营收相应减少，但会增加未来结算收入；3．部分项目结算延后。增加黄金地段物业为今后稳定增长的租金收入奠定基础。物业租赁营收9.3亿元，同比增33%，1．增持优质写字楼投入运营使收入增加； 2．现有写字楼、商业项目优化客户／业态结构、增加增值服务，租金和营收因此增长。在京津等市中心持有物业建面61.6万平方米，较上年增9万方（北京金融街中心、月坛中心、广安中心）。16Q1营收43亿元(+237%)，归母 ...

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