反弹继续
我们估计即将公布的经济数据将显示4月实体经济活动继续反弹，但由于基数较高，工业生产和房地产活动的同比增速可能较3月有所回落。工业生产同比增速可能小幅回落至6.6%，房地产销售和新开工同比增速也可能在高基数的拖累下有所放缓。
固定资产投资增速可能进一步加快
鉴于去年基数较低、政策持续宽松、近几个月房地产新开工和销售强劲增长，4月房地产投资同比增速可能继续加快。另一方面，由于低基数、近几个月信贷强劲扩张，且专项建设基金下发和地方项目推进提速，4月基建投资可能仍较为稳健。我们估计年初至今整体固定资产投资同比增长11.3%。
CPI小幅回升，PPI跌幅收窄
鉴于猪肉价格持续大幅上涨、继续给CPI带来上行压力，我们估计4月CPI同比增速小幅加快至2.4%。另一方面，国内原材料价格回暖，与之对应，统计局PMI中购进价格指数回升至57.6、为5年新高，我们估计4月PPI可能环比继续反弹，同比跌幅收窄至-3.7%。
政策展望
我们认为近期政策宽松势头或已见顶。我们预计未来几个月宏观政策会维持目前基调基本不变，在二季度数据公布、7月的政治 ...
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