核心观点:

周观点:我们认为上周最大的事项莫过于各种年报、季报的披露,食品板块总体向更好,业绩超预期的较多。(1)2015年全年食品饮料板块的收入和净利润同比增速分别为4.43%和6.46%,我们建议精选高景气度板块,继续推荐高端白酒,关注复苏势头明显的肉制品和乳制品,加配子行业龙头伊利、双汇、梅林等。(2)白酒行业景气度持续回升,客观数据优于主观判断,白酒行业的发展机会将好于2015年。(3)上海梅林以业绩释放消除一切疑虑,200亿目标不变。

食品饮料板块请气度持续往上,超配正当时。2015年全年食品饮料板块的收入位居28个申万一级子行业的第15位和第14位。而2016年一季度食品饮料行业上市公司的收入同比增长9.36%,环比提高4.93个百分点,位居28个申万一级子行业的12位;净利润同比增长12.44%,环比大幅提高5.98%,位居第13位,2016Q1食品饮料行业的收入和利润增速环比均出现改善明显。受益于双汇发展和上海梅林业绩超预期的肉制品板块,16Q1的收入增速以及利润增速分别为29.19%和23.55%,均位于食品饮料各板块的第一位。乳制品行业的盈利能力 ...

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