上周央行加大公开市场投放操作，市场资金面紧张局面缓解，国债期货扭转月初以来的调整走势，反弹回暖。中期看，经济改善和物价反弹的预期均未发生根本性变化，货币政策空间受限，债市调整压力仍在。
流动性压力缓解
上周在央行"MLF+逆回购"操作下，资金面先紧后松，当周央行公开市场净回笼2900亿元，债券收益率也有所下行。4月，央行在公开市场总共净投放2950亿元，累计开展MLF操作7150亿元，基本对冲了逆回购集中到期的压力。同时，随着市场资金面缓和，央行公开市场操作力度适当放慢。
由此预计央行公开市场操作是随时调整，以保证资金面稳定为目的，实际的效果不等于 ...
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