投资建议

事件:国投电力4月29日晚间发布一季度业绩报告称，报告期内，归属于母公司所有者的净利润为12.41亿元，较上年同期增1.23%；营业收入69亿元，较上年同期减9.21%；基本每股收益为0.1829元，较上年同期增1.22%。

预计公司16-18年EPS为0.72、0.80，0.82对应目前股价PE为9.08X,8.2X，8.0X,维持推荐。

投资要点

经济增速放缓，用电需求不足导致发电量增长0.33%，上网电价同比降低9.97%：2016年第一季度，公司控股企业累计完成发电量257.60亿千瓦时，上网电量251.00亿千瓦时，与去年同期相比分别提高了0.33%和0.80％。其中上网电量火电为77.8亿千瓦时（减少18.99%），水电170.63亿千瓦时（增加13.26%），风电2.21亿千瓦时（增 ...

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