华创证券 李佳

　　点评：

　　1、营收平稳增长，三费受汇率影响有所降低

　　报告期内,工具五金行业出口零增长,公司凭借过硬的产品质量开拓海外市场和垂直电商平台土猫网实现营收31.12亿元,同比增长8.72%。报告期为公司智能装备领域发展年,智能装备营收6253万元。

　　三费中,销售费率管理费率保持平稳,分别为4.6%,6.86%,财务费率-1.73%,降低2个百分点,主要是汇率波动导致的汇兑收益增加所致。 公司2016年一季度利润增加的原因是营业收入平稳增长、毛利率提高,同时投资收益增加带来的利润增长。

　　2.坚持五金工具主业，一手抓研发，稳步拓展工业级工具市场；一手抓市场，充分利用国内外网络电商销售平台

　　制造加工业、汽车修理业和房地产相关行业对五金需求起关键作用,欧美发达国家及国内相关的工具五金产品市场容量受影响均迅速扩大,同时随着网上购物的普及,网络销售将成为重要渠道。公司 ...

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