本期投资提示：

　　一季报表现靓丽，全年业绩高增长无忧。航空公司一季报披露完毕，受益油价同比降低35%带来的成本减负与一季度人民币升值0.5%产生的汇兑收益，各航司业绩同比均实现大幅增长。吉祥航空（同比+70.42%）、东方航空（同比+66.37%）、海南航空（同比+56.46%）均实现了50%以上增长，春秋航空（同比+44.18%）、中国国航（同比+45.37%）、南方航空（同比+40.99%）也保持了较高的增速。全年来看15 年布油均价约48 美元，16年同比大概率进一步降低，油价同比减负仍存；而汇率方面15 年人民币兑美元贬值超5%，三大航分别产生约50 亿汇兑损失，今年由于贬值幅度收窄、航司美债比例降低等因素汇兑损失将会边际改善。油价、汇率边际改善叠加运力投放带来的内生增长可确保16 年航空公司业绩高增长。

　　运营状况稳步提升，国际线 ...

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