在经济存下行压力背景下,保险资金正着力调整优化组合配置结构,资产端相应承压。分析人士认为,资产端的收益下滑势必向负债端传导,在当前相对固定的融资成本下,险企面临的利差损风险随之提升。同时,另类投资和股权投资也将为保险资金获取收益提供机会。多位保险资管人士对中国证券报记者表示,现在已经能够感觉到“偿二代”相应规则对险企投资行为有明显影响。保险公司如能做好资产负债匹配,保险风险会比较低,利率风险会相对较小。
整体配置难度加大
首创证券分析师邵帅表示,2016年一季度,以银行理财为代表的收益率已跌破5%,下探至4%左右。而保险产品中的大多数万能险的年化利率仍保持在5%左右,甚至有个别险企仍保持在7%以上。这一方面使保险理财相对银行理财的市场吸引力有所提高,利于险企保费规模扩长,另一方面,较高水平的融资成本也为险企的投资能力提出更高要求,使险资整体配置难度进一步加大。
邵帅表示,2016年以来,市场上优质投资标的稀缺,债券、存款收益率一路走低,另类投资利差持续收窄,而权益市场在震荡行情影响下,近一年来下跌幅度超过30%,未来投资收益也难言乐观。资产端收益下滑 ...
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