一、货币信贷增长较快。

　　央行称，一季度各月M2 增速均在13%以上，超过名义GDP 增速较多。值得注意的是，M1增速自15年3月以来连续回升约19个百分点。M1包括流通中现金和企事业单位的活期存款，M1增速加快，反映出在流动性总体充裕、利率水平较低的背景下，生产、投资、交易等活动增多，这也和一季度以来主要经济数据的变化吻合。贷款投放增长较快，与经济回暖后项目贷款需求大幅增加有关，也与房地产市场升温带动房地产贷款尤其是个人住房贷款持续快速增长有关。

　　二、贷款利率未再下降。

　　央行公布1季度金融机构贷款利率较上季度升3bp至5.30%，结束了过去1年的下降趋势；其中一般贷款利率、房贷利率、票据利率分别升3bp、降7bp、升29bp。

　　3月末金融机构超储率为2.0%，较12月末的2.1%小幅下降，金融机构流动性松中趋紧。

　　三、关注通胀预期变化。

　　央行在报告中坦言，近期国际大宗商品价格回升， ...

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