一周回顾：“上涨缩量、下跌放量”反映市场谨慎心态。市场在节前较为低迷，持续震荡缩量。节后的首个交易日虽然明显反弹，但随后走势又陷入纠结，上周五更是单边大幅下挫，成交也有所放大，反映目前投资者风险偏好依然较低。从行业和主题情况来看，震荡行情下业绩稳健、估值合理的偏消费类行业以及部分交运板块受到市场关注，业绩稳健的白酒家电等板块以及航空板块上周领涨市场；景气程度较高的锂电池产业链表现也相对较好；受经济复苏预期反复及工业大宗商品期货价格回调影响偏上游的周期性板块，如钢铁煤炭等上周表现较为疲弱。

　　市场展望：更加注重盈利增长。最近几周市场持续围绕3000 点关键点位震荡徘徊。我们认为，市场在经历前期复苏预期支持下的小幅反弹后，市场进入5 月后波动可能会有所加大。在前期市场小幅反弹后，投资者从关注增长复苏到关注复苏的持续性，从关注政策刺激稳增长到关注货币政策力度是否会出现边际的调整以及对流动性的影响；从监管的环境来看 ...

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