在中国的资本市场，银行资金无论从体量还是影响力都是当之无愧的巨无霸。

　　银行超过20万亿的巨额理财资金拿出很小的一部分做“委外业务”，就“吃胖”了券商资管和基金，催生了债市的“杠杆牛”。如今，债市风险暴露，已有部分委外资金开始出逃债市，寻找新出路。

　　据中国证券报，近一年多以来，各类银行委托私募机构进行投资正在成为新趋势。而与此前券商、公募基金主要将委外资金投入债市不同。银行更加看中的是私募对于股市的投资能力。

　　该报援引私募公司人士评论称：“现在债市的‘杠杆牛’似乎已经不可再持续，巨量资金通过委外进入A股市场已经成为趋势。”

　　凶猛的委外资金

　　所谓委外，是指大行、股份行多通过信托计划、基金通道的形式进行产品合作，约定（独立帐户）固定收益率，券商对收益率水平进行衡量来决定是否承接，当前主流收益率在4.5-5%。地方银行的委外多以投顾的形式参与，交易发生在银行自己的系统内，券商发出买卖指令指导银行自己操作。

　　中信建投表示，目前资金委外模式被银行普遍接受，五大行、股份行（除平安）、大量城商行、农商行均涉及此类业务。其中，五大行在大券商的单笔业务规模通常在百亿左右 ...

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