投资要点：

事件：公司拟以发行股份方式收购怡力电业转让的标的资产及负债，具体包括：怡力电业两条电解铝生产线（合计产能68 万吨）和4 台自备电厂发电机组（3 台330MW 热电机组和1 台22 万千瓦热电联产机组）。按照交易对价为71.6 亿元测算，发行股份价格为8.36 元/股（每股净资产），共计发行8.56亿股。

收购铝电资产，增厚业绩。本次交易完成后公司的电解铝供应能力由原来的13.60 万吨提高至81.60 万吨。公司铝制品制造与加工业务整合程度进一步提升，经营效率进一步提高，铝产业链进一步完善，资产总额、营业收入和净利润水平将较大幅提高，公司竞争实力将得到有效提升。铝电资产盈利能力强，生产成本与中国宏桥同属于国内最低，2015 年净利润5.60 亿元，在铝价低迷时仍然取得不俗业 ...

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