中概股成为时下的焦点，在中概股回归将受限暂缓的传闻影响下，A股一大批曾经头顶被借壳光环的上市公司惨跌，包括大洋彼岸有回归意图的中概股也大跌。对于这个风口上的热点问题，以下六大思考仅代表一家之言，算是抛砖引玉共同探讨。

　　第一，中概股是不是让A股投资者当冤大头？这个说法从监管层的态度可见一斑，证监会的说法是中概股存在 “境内外市场的明显价差”。现实也确实如此，比如借壳七喜控股的分众传媒，2013年从纳斯达克退市前的市值是130亿人民币，私有化估值也不到200亿人民币，到2015年借壳上市的估值就达到近500亿人民币，目前的总市值已经超过1200亿人民币，是2013年退市时的9倍以上，而这几年作为偏传统行业的户外广告整个行业景气度并不高，似乎难以支撑分众传媒这9到10倍的溢价。对于中概股的高溢价回归，有客观的原因，A股自己的估值水平就比美国高，纳斯达克的平均市盈率才26倍，创业板是70倍，中小板是46倍，中概股回归该以美国标准还是以A股中小创的标准？个人认为，中概股由于概念独特，享受一定的溢价是合理的，但不能太高，比退市时多个2-3倍足以，动辄8、9倍就有点忽悠了。

　　第二，A ...

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