央行周六公布的最新官方储备资产数据显示，中国4月外汇储备增幅较3月份有所放缓，不过仍录得连续两月回升。截至4月底，中国外汇储备为3.22万亿美元，相较2014年6月3.99万亿美元的峰值已大幅回落。

　　去年8月以来，外储下滑一度引发市场对资本外流的担忧。与其说担心外储下滑，不如说令市场形成担忧的是外储规模收缩的速度。不过，数年前，令央行头疼的是外储的持续累积。中金公司认为，2001-2010年，中国外储的过度累积，产生了低回报、扭曲中国货币政策操作、造成央行资产负债表被动扩张，以及银行存款准备金率高企的负面影响。

　　那么，中国到底应该持有多少外汇储备才能获得最大化收益呢？已有很多研究试图为新兴经济体外储充足率提供一个统一标准，但尚未达成共识。中金公司俞向荣、梁红、常慧丽在今天的报告中，采用一些广泛使用的指标来评 ...

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