股市中有句俗语：量比价先行。意思是量的波动在先，股票价格的波动在后。股票无论是上涨还是下跌，一般都要看交易量是否会持续放大，如果上涨无量，说明上涨趋势难以持续；如果下跌无量，说明是“假摔”，因此，可以通过量价关系的分析来判断股市的今后走势。其实，不仅股市如此，其他市场的交易量变化或经济活动总量的变化也具有反映趋势的功能。

　　又将回到实物投资时代了吗？

　　笔者曾在2012年年初写过一篇文章，题目叫《实物投资高收益时代或将过去》，因为那时我注意到2011年5月份之后，M2的增速开始回落了，随后，CPI也开始回落。这种量的先行变化，会否导致实物资产价格或价格上涨幅度回落呢？

　　我首先观察到，中国艺术品市场2011年全年成交总额934亿元，比2010年的573亿元成交额高出63%，但与春季艺术品拍卖市场成交创天量相比，2011秋拍的交易量则出现明显回落，中国艺术品综合指数在2011年的涨幅据称只有6%，10月之后则呈现上涨乏力的走势。其次，我又观察到，2011年的房地产开发投资增速为27.9%，比2010年33%的增速明显回落，这是否意味着房地产投资增速的拐点已经出现了？ ...

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