行业观点:近期水泥价格每周都可看到持续上涨,但是水泥股自4月15日开始跌跌不休,问题出在哪?我们认为,本轮水泥股上涨始于2月15日,高点出现在4月15日,恰好都是统计数据公告日,属于需求预期差最大阶段,随着3月份统计数据的披露,预期差得以消除,而且像水泥产量等增速数据以及华东水泥价格涨幅都表现极好,全年来看超过这个增速水平预计很难,所以即使后续趋势没有掉头往下,但由于预期差消除、边际见顶,市场对其兴趣迅速转向;市场之所以这么短视,对预期差这么敏感,关键在于行业从中长期来看确实是在走下坡路。

行业如果没有了预期差,而且又是夕阳行业,会不会又彻底没有了任何机会,我们认为也不必妄自菲薄,一是全年来看预计需求都将保持弱复苏态势,短期基本面下行风险不大,二是慢熊大背景下(会看估值),代表未来转型方向的行业估值都很贵,"性价比"不见得好到哪里去;我们认为目前往后一段时间需要自下而上寻找有预期差或高性价比的品种;目前有预期差 ...

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