国泰君安首席策略分析师乔永远认为，目前流动性和经济复苏状况都在改善，随着监管政策边际转变，部分转型和壳资源公司短期风险偏好继续承压，业绩为王时代来临。

　　乔永远在最新研报中称，很多人认为在前期权威人士讲话后，货币政策已经进入拐点，但"我们认为这一观察和现在债券市场、以及全社会流动性水平的情况并不一致。从债券市场上看，流动性水平还在改善。"

　　他还认为，经济U 型复苏仍在持续：

　　需求端看，4 月 30 大中城市成交面积继续同比大增 57%，基建投资中 PPP 签约落地明显加速，地产、基建强力支撑仍在趋势中；中观层面，高炉开工率、焦化企业开工率、水泥开工率等均不断新高，同时价格端呈现稳步提升，量价齐升也反映经济复苏需求良好。

　　在 ...

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