政策重心应从偏宽松的货币政策转向更为积极的财政政策,由财政政策接棒来维持政策力度。

经济出现企稳迹象,宽松货币政策功不可没。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受中国证券报记者专访时表示,中国的货币宽松已见顶,政策重心应从偏宽松的货币政策转向更为积极的财政政策,由财政政策接棒来维持政策力度,进一步稳固经济复苏态势。

章俊认为,中国经济在第一季度末企稳回升。今年一季度新增贷款4.6万亿元,同比增加1万亿元。而M2增速从去年下半年以来一直维持在13%以上,始终高于政府设定的年度广义货币供应量增速目标,而M1增速在3月底更是跳升至22.1%。

但一个现实问题是,积极财政政策在实际实施中空间有限。在今年的政府报告中,虽然把今年的赤字目标率提高到3%,预计实际执行后可能会达到4%左右,但所提供的增量资金有限;而规模巨大的地方政府债务置换更多的是缓解地方政府到期债务还本付息压力,同时在收入端由于经济下滑导致相关税收减少以及土地财政萎缩,地方财政状况也不乐观。

在此背景下,想要在传统路径下推行“货币和财政双宽”有很大难度,需要另辟蹊径。央行日前宣布 ...

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