一、近期官方高层的多次表态，的确给货币政策"继续宽松的预期"降温了不少

　　5月10日，人民日报发表了权威人士谈当前中国经济的文章，题目是"开局首季问大势"，对资本市场产生了不小的影响。全文通读下来，最为关键的在于两点，其一，2016年我国经济增速将维持低位窄幅波动，证伪掉了经济"U"型反弹的判断，随之而来的是A股中与经济强相关的周期板块出现调整；其二，"权威人士"同时指出，2016年将维持稳健的货币政策，不要寄望于"采取传统的放水模式刺激经济"，流动性二阶拐的斜率变得平滑，短期货币政策维持中性，A股市场延续存量行情。

　　二、经济增速下滑，使得流动性"补水"的方式仍将继续，而非货币政策转向

　　4月经济并未延续3月份的经济企稳趋势，而是出现了回落。4月份PMI回落至50.1，低于市场预期的50.3。与之对应的是，4月六大电厂月发电耗煤量增速大幅下降-13.6%，5月上旬延续这样的态势；近期陆续公布的4月份固定资产投资、消费、工业增加值等数据均低于预期，表明 ...

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