长江证券

　　报告要点

　　事件描述

　　近期,我们跟踪了凯利泰(300326)的经营情况,主要内容如下。

　　事件评论

　　打造高值耗材平台型企业,初步完成骨科和心血管领域布局:公司定位于医疗器械高值耗材领域,以脊柱微创手术耗材起家,先后进入骨科创伤(艾迪尔(831514))、骨科关节(经纬医疗)、运动医学(代理方润医疗产品)、心血管支架(易生科技),初步实现了对高值耗材里市场规模最大的骨科和心血管的布局。整合完成后,公司形成了脊柱微创手术耗材、骨科创伤耗材、心血管支架耗材三大业务板块,大约各占收入的1/3,消除了公司原来产品种类单一的风险,三驾马车并驾齐驱拉动公司发展。

　　骨科双品牌战略助力开拓各级医院,充分实现协同效应:公司今年实现对艾迪尔(831514)的全资控股,正在进行产品注册、销售管理等方面的整合。艾迪尔(831514)着重于创伤领域,2015年收入1.49亿,增速约为21%。整合前,艾迪尔(831514)拥有200多家代理商和覆盖800多家医院,主要在基层医院市场;凯利泰(300326)拥 ...

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