财政收入显着攀升,支出有所放缓,地方债发行创历史新高。根据财政部公布的财政数据,2016年4月一般公共预算收入同比增长14.4%,增速较3月快速攀升6.7个百分点。4月公共预算支出同比增长4.5%,较3月20.3%的增速放缓15.8个百分点(图1)。4月财政盈余同比扩大1446.4亿元至2414.0亿元,赤字规模有所收窄。12月移动平均财政赤字占GDP的比例为3.6%水平,较上月收窄0.2个百分点(图2)。而地方债出现放量发行,单月发行量达1.06万亿元,创历史新高。财政政策依然保持总体积极态势。

4月债券发行继续放量,降低财政支出必要性,地方政府资金面保持充裕。虽然4月财政支出有所放缓,但由于地方债发行继续创历史新高,城投债继续快速发行,同时随着专项建设基金投资项目落地,地方政府资金面将持续改善。4月地方政府债发行创下1.06万亿的历史记录,地方政府债务置换明显加速。今年前4个月地方政府债已经累计发行2.02万亿元,如果按此速度发行,今年地方债发行量将如我们此前预 ...

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