伴随着美元的强势反弹，上周离岸人民币（CNH）和在岸人民币（CNY）对美元的价差拉大至2月以来最高水平，已经接近了套利资金的sweet spot，不过可能是忌惮之前与央行对决惨败的阴影，上周还没有看到大量资金去“挑战”央行。
在此前美元走软期间，CNH-CNY利差也随之稳定下来，但5月以来伴随美元强势反弹，在岸离岸人民币双双走弱。由于在市场看空人民币时，CNH往往走的比CNY更弱，所以两者之间的汇差也随着扩大。上周四、周五两者价差一度接近400个基点。
不过根据21世纪经济报道的采访，当天外汇市场却很少看到境内外人民币汇差套利交易的踪影，一位外资行交易员表示，“当天离岸市场人民币交易量约在200亿美元，显得相对平淡，若境内外人民币汇差套利交易大举入场，整个交易量可能会翻倍。”
在他看来，这可能是由于套利资本忌惮境内外人民币汇差持续扩大，会引发中国央行采取新的汇市干预措施，令套利操作面临政策风险。
一家美国对冲基金经理对21世纪经济报道透露，鉴于政府部门人士预期未来中国经济运行态势将呈现“L”型，令不少对冲基金揣测中国央行可能对人民币采取策略性贬值，以 ...
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