主产地煤矿限产坑口煤价上涨

策略摘要

焦煤焦炭：钢厂压价原料涨价焦化厂去利润

本周观点：受钢材价格持续下降及权威人士发声的影响，上周JM1609、J1609再次大幅下挫，跌幅高达11.59%、4.32%。从基本面上来看，国内炼焦煤市场延续偏紧格局，整体显示煤强焦稳。受钢材价格持续下跌影响，钢厂已开始向焦化施压。上周六鑫达钢厂下调高硫焦炭价格50元/吨，钢厂焦炭库存较前期已有所提高，钢厂补库节奏放缓，压价意愿较强，焦炭价格上涨乏力，后期稳中偏弱。待焦化开工进一步提升，钢厂库存提高后，焦炭价格松动可能性较大。原料端，目前煤矿限产政策仍在执行，山西国有煤矿焦煤库存持续下降，且整合矿尚未完全投产，预计5月份为焦煤产量低点，5月下旬焦煤价格或将上涨，焦化厂利润将进一步压缩。

操作建议：煤焦9月暂时观望。

重要监测点：

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