近期市场震荡下行，上证综指连续四周收阴，消息面对于市场信心形成较大冲击。本月以来，高层不断释放政策信号，宏观层面上确认经济走势为“L”型，并再次强调供给测改革意图。中观层面，证监会出手打击壳炒作、不合理套利，导致长期对市场有利措施在短期压制了盘面情绪，较敏感的资金选择观望或离场，从而导致上周市场价跌量缩。

　　在较低迷的市况下，上周食品饮料、银行、家电、农林牧渔和电力及公用事业等行业表现居前，一方面，上述行业前期因缺乏有故事性的热点题材而未被热炒，估值水平相对合理；另一方面，其具有较明显的防御属性，景气度相对较高，在近期消息面偏负面的情况下受到资金的青睐，反映出在风险偏好低迷的情况下，资金寻求具有“质”的投资标的。

　　从近期披露的QFII持股数据看，食品饮料、医药、银行和交通运输等估值水平较合理，业绩较稳定的行业个股受到较长期资金的垂青。若近期无重大利好支撑，市场资金的投机动机或将削弱，而基本面有支撑且估值合理的行业个股有可能带来超额收益。

　　基金经理论市：消息面错综复杂，价值股受市场追捧

　　上周A股市场延续前一周的弱势震荡格局并继续走低，上证综指全周下跌2. ...

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