“新三板现在面临的问题，还是成长中的烦恼。”5月12日，在华鑫证券举办新三板投资策略会上，全国中小企业股份转让系统信息研究部副总监黄磊如是称。

　　他认为，虽然新三板扩大至全国已三年，但仍是新生市场，还处于初创期，“对于新生事物，要突破固有思维，达成市场共识，形成市场发展的长期行为”。

　　流动性等问题仍是桎梏目前新三板发展的难题。对此，华鑫证券副总裁孙辰健表示，新三板市场还是一个新市场，不可能寄望于一步到位。“纳斯达克市场2015年的换手率远远高于全国股转系统，目前新三板市场2015年的换手率是53%左右，对于一个刚起步的市场来说，这样的换手率其实已经不低。”

　　孙辰健预计，随着创新层利好政策的颁布实施，创新层的流动性会有所好转，也会对基础层起到带动作用，尤其是一些品质优质的暂时未能进入创新层的企业。

　　“二八现象”促并购重组

　　股转系统的数据显示，截止2016年4月30日，新三板挂牌公司2015年年报应报6945家，实批6883就爱，62家未批。“在挂牌企业家数增长两倍多的情况下，年报未批占比较2014年明显下降，去年没完成比率是千分之9.8，今年则下 ...

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