从前面的调查可以发现，银行委外资金主要是流向了信托、公募和券商等机构，但你知道这些资金被委托后都买了什么吗？银行和这些委外机构又存在哪些利益博弈呢？你在银行看到的4%、5%或更高的收益，究竟是怎么获得的呢？

　　90%资金投向固收

　　面对股票、债券、量化对冲、货币和保本等各种类型资产，银行到底会选择哪种？

　　受访的多位公募、券商和私募等人士向理财不二牛（微信号：buerniu5188）表达了相同的观点：银行在委托机构进行资产管理之前，就进行了第一轮大类资产配置，多大的比例、配置哪部分资产都已经过核算，机构主要管理好自己手中的那部分资产就行。

　　理财不二牛了解到，委外资金过去一直以配置债券为主，追求较为稳定的收益。虽然近期债市风险不断暴露和操作难度日益加大，但委外业务结构上的变化似乎并不明显。

　　一位中型基金公司的机构业务人士指出，“就产品而言，90%的资金过来都是配置固定收益类产品。由于整个社会还在降低融资成本，虽然债券收益率很低，但银行的理财产品和存款收益率更低，资产端收益率在下降，负债端的收益率也在下降，就算现在债券市场表现并不太好，也只能选择配置债券，债券市场还是比较 ...

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