投资要点：

投资评级与估值：维持盈利预测，预测16-18 年EPS 为0.39、0.52、0.68 元，增长42%、34%、31%，对应PE 为47、35、27 倍，评级由“中性”上调为“增持”，逢低布局。1、去年公司实际控制人变为中粮，并由中国食品实际接管，今年春节后核心高管调整，均来自中国食品，其中董事长江国金先生为中国食品董事总经理及执行董事，销售公司总经理李明先生曾在中国食品任华东大区总经理。大股东十分重视以酒鬼酒为依托的白酒产业，新任高管具备丰富的快消品经验，中粮具有酒类渠道资源能带来协同效应；2、酒鬼具备很好的品牌基础，定位高端，同时湖南大本营市场无明显强势品牌，具有良好的市场基础；3、今年来行业已进入复苏通道，加上大股东中粮对公司的重视和支持，如果磨合和调整顺利，则未来公司收入利润具备较大弹性（12 年高峰时期年收入16.5 亿，高端产品内参3 亿，净利润5 亿，15 年收入6 亿，内参1 亿，净利润0.9 亿）。目前为销售淡季且管理层春节后刚调整到位，短期仍将处于调整阶段，重点关注下半年中秋旺季销售情况，静待公司出现积极变化。

中粮入驻公司面貌焕然一 ...

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