申万宏源

　　[摘要]

　　立足轨交四大领域：轨交市场高景气度高，轨交连接器龙头受益明显。我们预计十三五期间铁路投资仍将保持8000亿元/年的投资规模，铁路投资景气度持续。预计十三五期间城市轨道交通新建里程增加600-800公里/年,远超十二五期间400公里/年的水平。十三五期间累计超过2万亿元，城轨投资迎来爆发期。1）我们测算出，十三五期间轨交连接器四大子领域合计市场空间达146亿元，年均29亿元。永贵电器(300351)在轨交连接器领域的市占率达到15%-20%，是轨交连接器领域的绝对龙头，充分受益轨交行业的高景气度。2）轨交新产品：开发新产品拓展轨交产品边界，打造新的利润增长极。公司开发的轨交新产品油压减震器和轨交计轴器的市场容量分别达到年均20亿和2亿，不断拓展轨交领域的产品布局，打造新的利润增长极。

　　新领域再造永贵：新能源汽车+通讯+军工，完善连接器市场布局。1）新能源汽车连接器：

　　新能源汽车充电桩、充电 ...

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