随着新兴市场溢出效应加剧，以中国为首的新兴经济体的经济状况和市场变化牵动着全球神经。在国际货币基金组织（IMF）最新一期的《全球金融稳定报告》（GFSR）上更是对中国问题着墨颇重，并尝试对中国银行体系贷款的风险做前瞻性的分析和估计。

　　在IMF春季年会期间，IMF金融顾问兼货币与资本市场部主任维纳尔斯(JoseVinals)在接受第一财经独家专访时表示，近年来新兴市场对发达经济体股票价格和汇率造成的溢出效应显著增加，对资产回报变动的影响已超过三分之一。

　　去年8月以来，中国对于全球市场的外溢影响不断加大，维纳尔斯认为：“中国通过贸易渠道影响发达国家股市的效应凸显。同时，中国也正在不断开放金融市场，未来几年，中国对全球金融市场的溢出效应很可能会显著增强。”

　　值得注意的是，中国不良贷款率持续上升，这也引发了IMF的特别关注。

　　GFSR估算，中国有潜在风险的贷款总额达1.3万亿美元，占商业银行总贷款的15.5%，其可能产生的损失巨大。“如果损失率为60%，则相当于GDP的7%，约合7560亿美元。” 维纳尔斯表示。不过他也指出，考虑到银行的坏账拨备、中国内生经 ...

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