A股震荡格局延续，市场赚钱效应降低。尽管对于市场底部的看法仍有分歧，但无论公募私募多已转入战略防御阶段。证券时报记者采访北京、上海十余家公募和私募机构了解到，现阶段公募多配置消费板块抵御震荡，而私募则严控仓位，精选细分行业。

　　在不少基金经理看来，A股市场已进入资金存量博弈阶段，策略上需要侧重于防守，严格控制仓位。相应地，私募的仓位普遍偏低。

　　上海银叶投资权益投资副总监秦怀宝表示，货币政策的变化和金融领域的“去杠杆”，使得投资者风险偏好下降，目前行情下需要保持低仓位，谨慎操作。

　　亿信伟业基金投资总监贡小涛也认为，目前行情不宜追涨杀跌，应控制仓位(目前大约三成左右)，研究公司基本面，挖掘下一轮行情的潜力股。

　　凯石益正合伙人兼投资总监李国林同样认为目前是存量博弈的市场，市场回调空间有限，大盘呈现箱型震荡格局。尽管对市场并不悲观，但目前还是维持中性平衡的仓位。

　　事实上，不仅追求绝对收益的私募降低了仓位，公募基金也多以防御为主，仓位上严格控制，策略上相对谨慎。

　　海富通基金组合经 ...

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