黑色整体偏弱动力煤短期高位存风险

策略摘要

焦煤、焦炭观点：

昨日兖矿集团赵楼煤矿上调焦精煤价格15元/吨，河北鑫达钢厂下调低硫焦炭采购价50元/吨，符合我们煤强焦弱 的判断。焦煤方面，目前限产政策仍在执行，山西国整合矿本月投产不及预期。随着焦化厂开工率提升，炼焦煤需求偏好，资源紧张局面没有缓解。港口炼焦煤库存连续两周大幅下滑，对后期进口炼焦煤价格或有一定支撑。焦炭方面，受钢材价格持续下跌影响，钢厂已向焦化施压，个别地区焦炭采购紧张程度较前期大幅缓解，局部地区有降价的可能性，但多数焦化厂挺价意愿强烈，综合分析焦炭价格稳中偏弱。

操作建议：煤焦9月暂观望。

重要监测点：

1、主要港口焦煤、焦炭现货价 ...

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