5月16日~20日的一周，国内植物油全线回调，一是短期利多出尽，CBOT豆类上涨乏力；二是马来西亚金融风险引发马盘棕榈油期价下跌；三是投机资金多粕空油也压制油价向上。

　　豆油仍有回落空间

　　本周，国内豆油期现货价格较上周大幅下跌。主要原因是国内油厂开工率保持高位水平，豆油新增供给同比增加，而需求却受菜油挤占同比下降，国内豆油商业库存上升，下游不愿追涨，投机资金多粕空油。

　　分析后市，利多因素有：一是阿根廷新季大豆减产，市场预期美豆需求上升，美国商品基金在CBOT大豆期货期权上净多单持有量创两年新高，均抑制CBOT大豆回调空间，并令市场仍看好大豆长期走势；二是去年底今年初，国内豆油市场已由熊转牛，当前市场处于第一波大幅上涨行情后的调整期，是为迎接下半年炒作拉尼娜行情的正常调整，趋势并未改变，而目前进入商品市场游资增多，这部分资金的存在会扩大包括豆油在内的大宗商品的震荡幅度。

　　利空因素有：一是国内豆粕价格持续走高，油厂担忧的豆粕胀库现象并未发生，加之南美大豆大量到港，油厂开工率保持在高位水平，国内豆油市场供给同比增加，商业库存上升；二是从生长周期来看，下半年国内生猪存栏量 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html