自5月9日上证综指跌破2900点以来，股市人气相对疲弱，即使很小的跌幅也能够引发人们极大的利空猜想。昨天，上证综指仅比前一日收盘下跌0.23%，就有人又将其与MSCI推迟将中国内地股市纳入、美元加息等因素挂起钩来。还有人怀疑改革动力不足，担心稳定股市的政策方向发生动摇。

笔者认为，当前股市状态整体是健康的，上证综指跌破2900点并非逆转信号，无碍大局。支持股市向好的政策因素和经济因素并没有发生改变，大盘将在现在的基础上保持弹性和活力，并随着供给侧结构性改革和特别是国企改革的"早期收获"而逐步回升。同时，监管者将继续依法从严规范市场秩序，确保股市运行有扎实的制度基础。

今年是供给侧结构性改革的关键之年，但这项重大系统性改革工程并非仅在今明两年就能够完成，而是要立足五年左右的时间。因此，当前改革表现出一定的"胶着状态"并不奇怪，要转换脑筋、要开工布局、要打出前三拳、要形成若干有牵引力的龙头，需要时间的累积。

积极信号已经释放出来：广东、重庆、江苏、浙江、山西、安徽、山东等陆续发布了供给侧结构性改革方案，各地将根据不同的实 ...

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