在美联储此前发布的4月会议纪要中，除了字里行间破纸而出的对即将加息的强烈暗示，美联储对劳动生产率的讨论也引发了关注。美联储的一些官员认为，劳动生产率"可能会变得更低"的预期影响了货币政策的走向和时机。

　　34年首度下滑

　　国内经济正在好转，就业市场表现强劲，通胀也朝着2%的目标不断靠近--那么，美联储在加息问题上还在等什么呢？在美联储主席耶伦最近几次的讲话中，人们可以发现"劳动生产率"这个词的频频出现。

　　近日，全球性企业会员组织及研究机构美国咨商会的一项最新研究显示，美国今年人均GDP将下降0.2个百分点，造成这一现象的原因则直指生产率的不断走低。在过去五年中，美国劳动生产率的提升速度平均低于0.5%，而今年这一数字更是即将面临34年来的首次负值。

　　事实上，不仅是美国，世界上相当一部分的发达国家劳动生产率增长都在放缓。目前，经济学家们对生产率不断走低的原因存在分歧，这主要集中在当下的生产率持续走低是结构性还是周期性这一问题上：如果是周期性因素更多，放缓可能是暂时的；若是结构性因素，则该国可能面临长期放缓。

　　中国国际经 ...

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