一股"明修栈道、暗度陈仓"的风气在A股市场似有蔓延之势--借助热点题材、各路资本联手包装、业绩一路"神增长"、肆无忌惮的证券化……正在上市公司并购重组中频频闪现。"不要迷恋财务数据，数据可以通过多种手段做出来，任何违背常识的东西都不正常。"5月29日，多位受访的业内人士告诉中国证券报记者，当前，一些上市公司的并购重组已沦为资本套现游戏，在资本的精心包装下，"伪成长"故事大行其道，天价估值让人瞠目结舌，市场需高度警惕背后隐藏的巨大风险。

皇帝的新装

用宋伟（化名）的话说，这类重组游戏宛若"皇帝的新装"。

宋伟是国内一家小型房地产上市公司实际控制人。纵横商界20余年，他为人低调、行事谨慎。虽一路坎坷，但依然小有所得，旗下拥有十余家分公司，财务状况尚好。平日里，除了重大的投资项目，他要亲自过问外，其他事务大都交给管理团队打点。已近花甲之年，宋伟更喜欢过一种宁静的生活，品品茶、种种花。

这种悠然自得的状态如今被彻底打破。5月24日，偌大的办公桌上，摆着一沓 ...

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