时隔半年，新三板分层改革方案终于靴子落地。然而，多层次资本市场建设这一市场化改革方向，还有很长的路要走。

　　5月27日，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》公告，决定自6月27日起，正式对挂牌公司实施分层管理，满足最近两年连续盈利且年平均扣非净利润不少于2000万元、平均净资产收益率平均不低于10%等三个条件之一者可进入创新层。这是去年11月20日证监会发布相关意见，提及新三板分层制度探索后的首度实质性落实。

　　分层政策甫一出台即广受热议。因为这是业内期待已久的政策，特别是在当前注册制改革趋缓、IPO审核愈严的背景下，新三板作为中国最接“地气”、挂牌上市类同于注册制的全国性交易市场，在市场化改革方面被寄予厚望。同时，新三板也是中国企业颇为青睐之地，截至目前挂牌企业共7455家，远超出A股上市公司总数的2850余家。

　　分层意义重大。首先，因为挂牌企业过多，良莠不齐十分明显，既有中科招商 ...

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