宏观经济“稳增长”告一段落，预计房地产投资增速将有所回落、基建投资增速维持高位，同时南方雨季来临、叠加货币政策由宽松趋向中性，预计6月份下游用钢需求环比减弱。5月份钢价暴跌后钢厂利润空间虽较前期大幅收窄，但仍有不少钢厂在加大复产力度，高炉开工率较去年同期仍有上行空间，供给端将持续扩张，钢材供需形势恶化。预计6月份钢价和矿价持续走低，但跌幅将弱于5月份，预计钢价跌幅在10%以内、矿价跌幅在10%以内，行业盈利环比将变差。

　　钢铁行业供给侧改革相关政策逐步细化落实，去产能有望加速推进，重视供给侧结构性改革投资机会。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置、盘活土地相关政策逐步落地，过剩产能有望加速“出清”，供给侧结构性改革将是钢铁行业2016年最重要的投资主题之一；钢企改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，新粤浙线获批标志着油气管网建设再次加速，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企 ...

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