从2012年上市至今，奥瑞金(002701)经历了四年的快速增长，营业收入复合年均增长率达23.6%，净利润复合年均增长率达35.92%；在其最新发布的2016年第一季度财报上，营业收入同比增速仅有3.11%，净利润增长率只有15.24%。根据预告，2016年上半年，公司净利润增速在5%-20%之间，和往年收入动辄30%以上的增速相比，显得相当缓慢。

　　奥瑞金(002701)目前遇到了成长瓶颈。

　　三片罐业务放缓

　　奥瑞金(002701)从上市之初到现在，三片罐饮料罐都是其最主要的收入来源，2012年到2015年，三片罐饮料罐收入占公司总收入的比例分别为90.36%、85.5%、80.15%、77.66%，其中大部分又是销售给红牛的，笔者根据相关公告测算，2013年到2015年，销售给红牛的收入占三片罐饮料罐的收入比例分别为86%、88.7%、91.2%。红牛和奥瑞金(002701)的厂房都是建设在一起的，所以，在采购单价方面，红牛给予了奥瑞金(002701)“特殊”的照顾。红牛的增长，对于奥瑞金(002701)而言非常重要。

　　然而，在经历了前期的高速成长 ...

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