上周的金融市场不平静。6月1日，人民币对美元汇率中间价再度下调99个基点，报6.5889，再次创下2011年2月以来的最低点。这是人民币中间价连续第三个交易日走低。6月2日，汇率中间价又迎来大幅反弹。6月3日再次走低，较上一日中间价回落105个基点。

　　面对汇率短期的大幅波动，市场反而相当淡定。无论是近期人民币在岸即期市场日交易量还是人民币隐含波动率，以及市场上风险偏好变动情况，都处于平稳区间。对比年初人民币汇率大幅变动给市场和宏观调控带来的挑战，此时的市场好像吃了一颗定心丸。

　　何以淡定？透明的中间价形成机制是其中的重要因素。中国人民银行已经明确人民币中间价遵循“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的形成机制。在中间价形成机制更透明的情况下，市场可以容忍更大的汇率波动。此外，这也 ...

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