一年前的6月8日，大部分投资者还沉浸在经济转型带来的美好预期中。牛市仍在进行中。一位私募基金经理回忆，当时的正确率很高，暴跌前最后一个月的疯狂期，怎么买都是盈利。

　　从2014年7月开始，A股开启牛市旅程，并伴随着各路资金的涌入而加速。截至2015年6月12日，大盘创出5178点新高。机构投资者、散户、上市公司，演绎着股市巨震前癫狂。

　　然而，沪指掉头向下，动辄千股跌停，市场调整超出了绝大部分投资者的接受程度。时至今日，有部分投资者仍不愿打开自己的账号看自己的亏损。

　　市场由狂热转为冷寂，情绪变得谨慎。曾经走红的趋势投资不再受到追捧，由趋势投资思维向价值投资思维转变，价值投资者逐渐入场。讲故事抬高股价的做法也不再行得通。环境的转变下，基金经理们重新审视投资价值，冷静思考中国经济转型的方向。

　　不愿回首的噩梦

　　北京一个小型的配资公司里，一张漆红了的大长桌，空荡荡地摆在会议室中央。2015年上半年，这张会议桌旁还坐满了员工，每天在这里通过电话联络客户。如今，由于客户大量流失，大部分员工已被遣散。只剩下隔壁两间办公室还坐着几位业务员。

　　去年频繁地接 ...

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