“现在阿尔法策略受到很大的影响。这种产品的预期收益在2016年要打很大的折扣。”北京一位有华尔街背景的量化对冲基金负责人程浩（化名）告诉经济观察报，2015年是整个阿尔法产品的大年，“可能是历史上最大的，未来都见不到了。”

　　2015年A股快牛快熊的巨幅波动的走势是罕见的，救市的频率和力度也是少有的。9月2日中金所对股指期货各品种实施限制交易措施，伴随着大幅萎缩的股指期货成交量和持仓量，股指期货流动性变差。2015年A股市场暴跌后股指期货三个品种的合约均呈现出较大贴水，并且至今仍然维持贴水状态。

　　深圳某公募绝对收益团队负责人表示，“量化对冲理论上是要保证绝对收益。但在目前负基差的市场下，量化对冲很难实现原来的目标。”

　　不过，一些公私募量化对冲基金也探寻着属于各自的策略和空间。

　　6月初，媒体报道称，中金所正在研究制定放开股指期货限制的具体方案。这为期指市场重焕生机带来希望。

　　策略的失效

　　根据私募排排网的数据统计，2015年成立的373只相对价值策略的产品中，有19只提前清盘，占比5%。负收益的产品达65只，占比17.4%。其中“平石T5对 ...

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